穩定幣能抵禦通膨嗎？

作者：TurboUSD·發布於 2026年11月11日·閱讀時間約 2 分鐘

簡短的回答：不能，它本來也不是為此設計的。穩定幣做的正是它宣稱的事：守住一美元。它守不住的，是這一美元能買到的東西。這是兩回事，兩者之間的距離就叫通膨。

相對於什麼穩定？

任何錨定都需要一個參照物，這裡的參照物是美元。這讓穩定幣成為轉移資金、結算交易、在動盪週末避險的絕佳工具；也讓它成為放置多年儲蓄的糟糕地方，因為尺本身在縮短。貨幣貶值慢到讓人察覺不到，又大到在十年尺度上足以改變結果。

代價有多大，用數字說話

通用的尺是美國勞工統計局發布的消費者物價指數 CPI-U。截至2026年10月，自2020年1月起持有的一美元，購買力比當時低了約 23%：今天需要大約 $1.30，才能買到當年1美元能買到的東西。在這幾年裡持有的穩定幣忠實跟住了美元，也就損失了完全相同的購買力：錨定守得完美無缺，問題正在於此。

你可以用我們穩定幣追蹤頁上的通膨計算器自選起始月份重算這個數字，它採用官方的 CPI-U 序列。

收益率不是能解決嗎？

有時能，部分能。把穩定幣借出，或持有帶收益的穩定幣，某一年可能跑贏通膨，下一年可能跑輸。始終成立的是：收益不是白來的。它來自把這些美元借給了某個人，於是你承擔借款人、協議或發行方的風險。錨定守得住與收益付得出，是兩個獨立的承諾，而兩者都曾經失效：見穩定幣脫錨史。

那什麼才保得住購買力？

歷史上，是那些供應無法隨意擴張的資產：房地產、真實企業的股權、黃金，以及近年的比特幣。它們有一個令人不適的共同點：沒有一個是穩定的。它們之所以能在長週期保住購買力，正是因為在短週期裡劇烈波動：這是沒人喜歡的交換。以上都不構成建議，過去的表現也不是承諾。

不穩定幣在其中的位置

不穩定幣刻意站在對面：不錨定、不承諾，有些還採用固定且持續減少的供應。這是對貨幣貶值的一種表態，而不是躲避它的避難所。波動不等於受保護，不穩定幣一週損失的，可能超過通膨十年拿走的。這個主張誠實的版本要窄得多：一種設計把損失藏在記帳單位裡，另一種把風險擺在明面上。

在穩定幣與不穩定幣中對比兩種設計，或查看今天的穩定幣排名與通膨計算器。