Ethena USDe USDe Синтетический доллар
1 USDe, который хранится с февраль 2024 г., сегодня покупает то, что тогда покупали 0,93 $, — 7 % покупательной способности потеряно из-за инфляции в США. Калькулятор инфляции стейблкоинов →
О Ethena USDe
Ethena USDe — не стейблкоин в традиционном смысле, а синтетический доллар. Публично запущенный в феврале 2024 года, он держит криптовалюту, например застейканный ETH и биткоин, и хеджирует её цену короткими позициями в бессрочных фьючерсах, так что совокупная позиция стоит около одного доллара.
Застейканный USDe (sUSDe) получает платежи фандинга по этим коротким позициям плюс награды за стейкинг, что сделало его одним из самых быстрорастущих долларовых токенов в крипте. Эта доходность зависит от рыночных условий: когда ставки фандинга становятся отрицательными, доход сокращается или меняет знак, и на такие периоды у Ethena есть резервный фонд.
10–11 октября 2025 года, во время рекордной волны ликвидаций, USDe упал примерно до $0,65 на Binance, чья залоговая система оценивала его по собственному тонкому стакану, тогда как на ончейн-рынках, таких как Curve, он держался в пределах около 1% от $1. Погашения продолжали работать, но в следующие недели из USDe ушли миллиарды долларов.
Ключевые факты
| Эмитент | Ethena Labs |
|---|---|
| Тип | Синтетический доллар |
| Обеспечение | Криптообеспечение, захеджированное короткими позициями в бессрочных фьючерсах, плюс резервный фонд |
| Запуск | февраль 2024 г. |
| Регулирование | Не является регулируемым платёжным стейблкоином |
| Официальный сайт | ethena.fi |
История привязки
Дневная цена USDe относительно целевого уровня $1. Дневные данные сглаживают внутридневные движения, поэтому самые глубокие депеги были ниже, чем показывает график, — см. события ниже.
Заметные депеги и инциденты
- — Упал примерно до $0,65 на Binance во время рекордного каскада ликвидаций, оставаясь около $1 на Curve и других ончейн-площадках; погашения продолжали работать.
Объём USDe в обращении
Вопросы о USDe
Безопасен ли USDe?
Риски USDe отличаются от рисков стейблкоинов с фиатным обеспечением: он зависит от бирж деривативов, кастодианов и положительных ставок фандинга, а его цена может отрываться от привязки на отдельных площадках в стрессовых условиях. Это не регулируемый платёжный стейблкоин.
Чем обеспечен USDe?
Криптообеспечение, например застейканный ETH, биткоин и ликвидные стейблкоины, захеджированное короткими позициями в бессрочных фьючерсах, плюс резервный фонд.
Терял ли USDe привязку?
11 октября 2025 г.: Упал примерно до $0,65 на Binance во время рекордного каскада ликвидаций, оставаясь около $1 на Curve и других ончейн-площадках; погашения продолжали работать.
Сколько стоимости USDe потерял из-за инфляции?
По отношению к доллару — нисколько: USDe рассчитан на то, чтобы держаться на уровне $1. По отношению к тому, что можно купить на доллар, — около 7 % с момента запуска в февраль 2024 г., по индексу потребительских цен США. Стейблкоин защищает от волатильности крипты, но не от инфляции.
Сравнить USDe
А если привязка вам не нужна?
Стейблкоины копируют доллар — вместе с инфляцией. Анстейблкоины делают противоположную ставку: никакой привязки, фиксированное или сокращающееся предложение и волатильность прямо на этикетке. Смотрите их в рейтинге анстейблкоинов онлайн.
Источники
Рыночные данные: DefiLlama (ежечасно). Инфляция: CPI-U США из FRED. Страница носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.