USDe vs USDT
Ethena USDe (USDe) и Tether (USDT) — оба долларовые стейблкоины, но устроены они совершенно по-разному. Вот как они соотносятся по актуальным данным и по тому, что действительно важно для безопасности.
| Ethena USDe (USDe) | Tether (USDT) | |
|---|---|---|
| Эмитент | Ethena Labs | Tether |
| Тип | Синтетический доллар | С фиатным обеспечением |
| Обеспечение | Криптообеспечение, захеджированное короткими позициями в бессрочных фьючерсах, плюс резервный фонд | Резервы Tether, в основном краткосрочные казначейские векселя США |
| Запуск | февраль 2024 г. | октябрь 2014 г. |
| Капитализация | 4,97 млрд $ | 184,29 млрд $ |
| Цена | 0,9994 $ | 0,9998 $ |
| Отклонение от $1 | -0,06 % | -0,02 % |
| Сети | 31 | 130 |
| Худший зафиксированный депег | 0,6500 $ (окт. 2025 г.) | 0,9250 $ (окт. 2018 г.) |
| Потери от инфляции | −7 % | −29 % |
| Регулирование | Не является регулируемым платёжным стейблкоином | Не авторизован по MiCA в ЕС; отдельный американский токен (USA₮) выпускается по GENIUS Act |
Главное различие
USDT обеспечен резервами компании — в основном казначейскими векселями США — и может быть погашен за доллары верифицированными клиентами. USDe — синтетический доллар: криптообеспечение, захеджированное короткими фьючерсами, а его застейканная версия приносит плавающую доходность с рынков деривативов. Риски USDe — это риски бирж, хранения и ставок фандинга, а не риски банков и прозрачности резервов.
Итог
Ни один из них не лишён риска. Лучший выбор зависит от того, какой риск вы готовы нести — риск эмитента и резервов, риск смарт-контрактов и залога или риск деривативов, — и оба по-прежнему теряют стоимость из-за инфляции доллара. Это сравнение носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.
Стейблкоины копируют доллар — вместе с инфляцией. Анстейблкоины делают противоположную ставку: никакой привязки, фиксированное или сокращающееся предложение и волатильность прямо на этикетке. Смотрите их в рейтинге анстейблкоинов онлайн.
Рыночные данные: DefiLlama (ежечасно). Инфляция: CPI-U США из FRED. Страница носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.