USDS vs USDe
Sky Dollar (USDS) и Ethena USDe (USDe) — оба долларовые стейблкоины, но устроены они совершенно по-разному. Вот как они соотносятся по актуальным данным и по тому, что действительно важно для безопасности.
| Sky Dollar (USDS) | Ethena USDe (USDe) | |
|---|---|---|
| Эмитент | Sky | Ethena Labs |
| Тип | С криптообеспечением | Синтетический доллар |
| Обеспечение | Обеспечение протокола Sky: криптовалюта, стейблкоины и токенизированные реальные активы | Криптообеспечение, захеджированное короткими позициями в бессрочных фьючерсах, плюс резервный фонд |
| Запуск | сентябрь 2024 г. | февраль 2024 г. |
| Капитализация | 6,99 млрд $ | 4,96 млрд $ |
| Цена | 0,9999 $ | 0,9997 $ |
| Отклонение от $1 | -0,01 % | -0,03 % |
| Сети | 7 | 31 |
| Худший зафиксированный депег | Значимых не было | 0,6500 $ (окт. 2025 г.) |
| Потери от инфляции | −6 % | −7 % |
| Регулирование | Децентрализованный протокол без лицензированного эмитента | Не является регулируемым платёжным стейблкоином |
Главное различие
Оба предлагают встроенную доходность — USDS через Sky Savings Rate, USDe через застейканный sUSDe, — но из разных источников. USDS обеспечен избыточным криптозалогом и реальными активами под управлением DAO; USDe — дельта-нейтральной позицией в деривативах. Доходность USDS устанавливается голосованием в DAO; доходность USDe следует за ставками фандинга бессрочных фьючерсов и может резко упасть.
Итог
Ни один из них не лишён риска. Лучший выбор зависит от того, какой риск вы готовы нести — риск эмитента и резервов, риск смарт-контрактов и залога или риск деривативов, — и оба по-прежнему теряют стоимость из-за инфляции доллара. Это сравнение носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.
Стейблкоины копируют доллар — вместе с инфляцией. Анстейблкоины делают противоположную ставку: никакой привязки, фиксированное или сокращающееся предложение и волатильность прямо на этикетке. Смотрите их в рейтинге анстейблкоинов онлайн.
Рыночные данные: DefiLlama (ежечасно). Инфляция: CPI-U США из FRED. Страница носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.