Ethena USDe USDe 合成ドル
2024年2月から保有している1 USDeで今買えるのは、当時の$0.93分 — 米国のインフレで購買力の7%が失われました。 ステーブルコイン・インフレ計算機 →
Ethena USDeについて
Ethena USDeは従来の意味でのステーブルコインではなく、合成ドルです。2024年2月に一般公開され、ステーキングされたETHやビットコインなどの暗号資産を保有し、その価格を無期限先物のショートポジションでヘッジすることで、ポジション全体の価値を約1ドルに保ちます。
ステーキングされたUSDe（sUSDe）は、それらのショートポジションから得られる資金調達料とステーキング報酬を受け取り、暗号資産の世界で最も急成長したドル建てトークンのひとつになりました。この利回りは市場環境に左右されます。資金調達率がマイナスになると収益は縮小または逆転するため、Ethenaはそうした期間に備えて準備基金を保有しています。
2025年10月10〜11日の記録的な清算の波の中で、USDeはBinanceで約$0.65まで下落しました。Binanceの担保システムが自社の薄い板から価格を算出していたためで、Curveなどのオンチェーン市場では1ドルから約1%以内にとどまっていました。償還は機能し続けましたが、その後の数週間で数十億ドルがUSDeから流出しました。
基本情報
| 発行体 | Ethena Labs |
|---|---|
| タイプ | 合成ドル |
| 裏付け資産 | 無期限先物のショートでヘッジした暗号資産担保と準備基金 |
| ローンチ | 2024年2月 |
| 規制 | 規制対象の決済用ステーブルコインではない |
| 公式サイト | ethena.fi |
ペッグの推移
USDeの1ドル目標に対する日次価格。日次データでは日中の値動きがならされるため、最も深いデペッグ時の実際の価格はチャートの表示よりも低い水準でした。詳しくは下のイベントをご覧ください。
主なデペッグとインシデント
- — 記録的な清算の連鎖の中、Binanceで約$0.65まで下落する一方、Curveなどのオンチェーン市場では1ドル近くを維持。償還は引き続き機能。
USDeの供給量の推移
USDe FAQ
USDeは安全？
USDeのリスクは法定通貨担保型ステーブルコインとは異なります。デリバティブ取引所、カストディアン、プラスの資金調達率に依存しており、ストレス時には個別の取引所や市場で価格が乖離することがあります。規制対象の決済用ステーブルコインではありません。
USDeの裏付け資産は？
ステーキングされたETH、ビットコイン、流動性の高いステーブルコインなどの暗号資産担保を無期限先物のショートポジションでヘッジしたものと、準備基金です。
USDeがペッグを失ったことはある？
2025年10月11日: 記録的な清算の連鎖の中、Binanceで約$0.65まで下落する一方、Curveなどのオンチェーン市場では1ドル近くを維持。償還は引き続き機能。
USDeはインフレでどれだけ価値を失った？
ドルに対しては失っていません — USDeは1ドルを保つよう設計されています。一方、1ドルで買えるものに対しては、米国の消費者物価指数に基づくと、2024年2月のローンチ以来約7%を失っています。ステーブルコインを保有すると暗号資産のボラティリティからは守られますが、インフレからは守られません。
USDeを比較
ペッグがいらないとしたら？
ステーブルコインはドルをコピーします — インフレも込みで。アンステーブルコインはその逆張りです。ペッグなし、供給量は固定または減少、ボラティリティはラベルに明記。アンステーブルコインのリアルタイム・ランキングをチェックしてみてください。
出典
市場データ：DefiLlama（1時間ごと）。インフレ：FREDの米国CPI-U。本ページは情報提供を目的としたものであり、投資助言ではありません。