USDe vs USDT
Ethena USDe (USDe) und Tether (USDT) sind beide Dollar-Stablecoins, aber sehr unterschiedlich aufgebaut. So schneiden sie bei den Live-Daten und bei dem ab, was für die Sicherheit wirklich zählt.
| Ethena USDe (USDe) | Tether (USDT) | |
|---|---|---|
| Emittent | Ethena Labs | Tether |
| Typ | Synthetischer Dollar | Fiat-gedeckt |
| Deckung | Krypto-Sicherheiten, abgesichert mit Short-Positionen in Perpetual Futures, plus ein Reservefonds | Von Tether gehaltene Reserven, überwiegend kurzfristige US-Treasury-Bills |
| Start | Februar 2024 | Oktober 2014 |
| Marktkapitalisierung | 4,97 Mrd. $ | 184,29 Mrd. $ |
| Kurs | 0,9994 $ | 0,9998 $ |
| Abstand zu 1 $ | -0,06 % | -0,02 % |
| Chains | 31 | 130 |
| Schwerster verzeichneter Depeg | 0,6500 $ (Okt. 2025) | 0,9250 $ (Okt. 2018) |
| Inflationsverlust | −7 % | −29 % |
| Regulierung | Kein regulierter Zahlungs-Stablecoin | Nicht unter der EU-Verordnung MiCA zugelassen; ein separater US-Token (USA₮) wird nach dem GENIUS Act ausgegeben |
Der entscheidende Unterschied
USDT ist durch Reserven eines Unternehmens gedeckt – überwiegend Treasury Bills – und kann von verifizierten Kunden in Dollar eingelöst werden. USDe ist ein synthetischer Dollar: Krypto-Sicherheiten, abgesichert mit Short-Futures; die gestakte Version zahlt eine variable Rendite aus den Derivatemärkten. Die Risiken von USDe liegen bei Börsen, Verwahrung und Funding Rates statt bei Banken und Reservetransparenz.
Fazit
Keiner ist risikofrei. Die bessere Wahl hängt davon ab, welches Risiko du lieber trägst – Emittenten- und Reserverisiko, Smart-Contract- und Sicherheitenrisiko oder Derivaterisiko –, und beide verlieren weiterhin durch Dollar-Inflation an Wert. Dieser Vergleich dient nur zur Information und ist keine Finanzberatung.
Stablecoins kopieren den Dollar – Inflation inklusive. Unstablecoins wetten auf das Gegenteil: kein Peg, ein festes oder schrumpfendes Supply und Volatilität schon auf dem Etikett. Sieh sie dir im Live-Ranking der Unstablecoins an.
Marktdaten: DefiLlama (stündlich). Inflation: US-CPI-U von FRED. Diese Seite dient nur zur Information und ist keine Finanzberatung.