USDe vs USDT
Ethena USDe（USDe）和 Tether（USDT）都是美元穩定幣，但打造方式截然不同。以下根據即時資料與真正攸關安全的因素，比較兩者的差異。
| Ethena USDe (USDe) | Tether (USDT) | |
|---|---|---|
| 發行方 | Ethena Labs | Tether |
| 類型 | 合成美元 | 法幣擔保型 |
| 準備資產 | 以永續合約空頭對沖的加密抵押品，外加一檔準備基金 | Tether 持有的準備金，主要為美國短期公債 |
| 發行時間 | 2024年2月 | 2014年10月 |
| 市值 | $49.11億 | $1840.36億 |
| 價格 | $0.9997 | $0.9999 |
| 偏離 $1 | -0.03% | -0.01% |
| 支援鏈 | 31 | 130 |
| 最嚴重的脫鉤紀錄 | $0.6500 (2025年10月) | $0.9250 (2018年10月) |
| 通膨損耗 | −7% | −29% |
| 監管 | 並非受監管的支付型穩定幣 | 未獲歐盟 MiCA 授權；另有一款美國代幣（USA₮）依據 GENIUS Act 發行 |
關鍵差異
USDT 由一家公司持有的準備金支撐——主要是美國短期公債——經驗證的客戶可將其贖回為美元。USDe 是合成美元：以加密資產為抵押並用永續合約空頭對沖，其質押版本支付來自衍生性商品市場的浮動收益。USDe 的風險在於交易所、託管和資金費率，而不是銀行和準備金透明度。
結論
兩者都不是零風險。更好的選擇取決於你更願意承擔哪種風險——發行方與準備金風險、智慧合約與抵押品風險，還是衍生性商品風險——而且兩者都會因美元通膨而貶值。本比較僅供參考，不構成投資建議。
穩定幣複製了美元——連通膨也一併複製。不穩定幣押的是反方向：不掛鉤，供應量固定或不斷減少，波動直接寫在標籤上。去不穩定幣即時排行榜看看。
市場資料：DefiLlama（每小時更新）。通膨資料：FRED 提供的美國 CPI-U。本頁面僅供參考，不構成投資建議。