스테이블코인 vs 언스테이블코인
스테이블코인과 언스테이블코인은 크립토 통화 스펙트럼의 양 끝에 있습니다. 한쪽은 토큰이 언제나 정확히 1달러일 것이라고 약속하고, 다른 한쪽은 아무것도 약속하지 않으며 그 사실을 이름에 대놓고 드러냅니다. 두 설계를 항목별로 비교해 보겠습니다.
| 항목 | 스테이블코인 | 언스테이블코인 |
|---|---|---|
| 목표 가격 | 언제나 1달러 | 없음 — 자유 변동 |
| 공급량 | 탄력적(수요에 따라 민팅) | 고정 또는 디플레이션형 |
| 담보 | 준비금(현금, 국채, 담보물) | 없음 — 투명하게 |
| 발행사 | 중앙화된 회사 또는 프로토콜 | 발행사 없음, 커뮤니티 주도 |
| 변동성 | 위기 상황(디페그) | 그게 핵심 |
| 목적 | 결제, 트레이딩, 저축 | 풍자, 문화, 투기 |
| 리스크에 솔직한가? | “완전 담보, 믿어주세요” | “0이 될 수 있음” — 라벨에 명시 |
철학의 갈림길
스테이블코인 측은 이렇게 주장합니다. 크립토가 쓸모 있으려면 안정적인 가치 척도가 필요하고, 토큰화된 달러야말로 전통 금융과 블록체인을 잇는 최고의 다리라는 것입니다. 실제로 잘 작동하고 있습니다. 스테이블코인은 매년 수조 달러 규모의 거래를 정산합니다.
언스테이블코인 측의 반론은 이렇습니다. ‘안정적인’ 달러는 해마다 어김없이 구매력을 잃습니다. 그러니 달러에 페그하는 것은 법정화폐의 통화 가치 하락을, 기업이라는 중개자까지 덤으로 붙여 온체인에 들여오는 일일 뿐이라는 것입니다. 언스테이블코인은 페그를 완전히 거부하고 유한하며 변동성 있는 자산을 택합니다. 철학적으로는 Tether보다 Bitcoin에 가깝지만, 밈으로 포장되어 있습니다.
어느 쪽이 ‘더 나을까’?
실제로는 경쟁 관계가 아닙니다. 스테이블코인은 도구이고, 언스테이블코인은 선언입니다(그것도 매우 투기적인 선언). 가치를 잠시 보관하거나 누군가에게 송금해야 한다면 스테이블코인을 쓰세요. 돈이란 무엇인가에 관한 문화 실험에 참여하고 싶다면, 바로 그것이 TurboUSD와 USDUC 같은 언스테이블코인이 존재하는 이유입니다. 다만 하방 리스크를 막아주도록 설계된 것은 둘 중 하나뿐이라는 점을 기억하세요. 그리고 그건 재미있는 쪽이 아닙니다.
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