USDS vs USDe
Sky Dollar (USDS) et Ethena USDe (USDe) sont tous deux des stablecoins en dollar, mais conçus de façon très différente. Voici leur comparaison, sur les données en direct et sur ce qui compte vraiment en matière de sécurité.
| Sky Dollar (USDS) | Ethena USDe (USDe) | |
|---|---|---|
| Émetteur | Sky | Ethena Labs |
| Type | Collatéralisé en crypto | Dollar synthétique |
| Réserves | Le collatéral du protocole Sky : cryptos, stablecoins et actifs du monde réel tokenisés | Collatéral crypto couvert par des positions vendeuses sur contrats à terme perpétuels, plus un fonds de réserve |
| Lancement | septembre 2024 | février 2024 |
| Capitalisation | 6,85 Md $ | 4,9 Md $ |
| Prix | 0,9997 $ | 0,9997 $ |
| Écart à 1 $ | -0,03 % | -0,03 % |
| Blockchains | 7 | 31 |
| Pire depeg enregistré | Aucun notable | 0,6500 $ (oct. 2025) |
| Perte due à l'inflation | −6 % | −7 % |
| Réglementation | Protocole décentralisé sans émetteur agréé | Pas un stablecoin de paiement réglementé |
La différence clé
Tous deux offrent un rendement natif — USDS via le Sky Savings Rate, USDe via le sUSDe staké — mais issu de sources différentes. USDS est adossé à des cryptos surcollatéralisées et à des actifs du monde réel gouvernés par une DAO ; USDe à une position sur dérivés couverte en delta. Le rendement d'USDS est fixé par la gouvernance ; celui d'USDe suit les taux de financement des contrats à terme perpétuels et peut chuter fortement.
En résumé
Aucun n'est sans risque. Le meilleur choix dépend du risque que vous préférez porter — risque d'émetteur et de réserves, risque de smart contract et de collatéral, ou risque lié aux dérivés — et tous deux perdent de la valeur avec l'inflation du dollar. Cette comparaison est fournie à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.
Les stablecoins copient le dollar — inflation comprise. Les unstablecoins font le pari inverse : pas d'ancrage, une offre fixe ou décroissante et la volatilité inscrite sur l'étiquette. Découvrez-les dans le classement des unstablecoins en direct.
Données de marché : DefiLlama (toutes les heures). Inflation : CPI-U américain via FRED. Cette page est fournie à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.